Ne pas posséder de Bitcoin est une erreur
Bitcoin est polarisant. Les uns le vénèrent. Les autres lui c**nt dessus dès que l'occasion se présente. Pourtant, il a le profil parfait d'un actif qui permet de sauvegarder de la valeur. Portrait.
Le monde entier fait confiance aux devises étatiques : Euro, Dollar, Yen, Yuan, Dirham… On l’utilise tout pour acquérir et céder des biens ou des services.
Mais sur le long terme, les monnaies fiduciaires ne garantissent pas votre sécurité financière. Elles perdent de la valeur.
Qu’elles soient imprimées, 100% digitales ou hybrides, les monnaies permettent d’échanger de la valeur, mais pas d’en stocker sur le long terme.
Bitcoin bouscule l’ordre établi. Il semble être un technologie qui vient combler ce manque de garantie des monnaies “classiques”.
Les monnaies fiduciaires ne sont pas assez sûres
Comme neige au printemps…
L’épargne est une dépense passive. Sans même que vous vous en rendiez compte, l’argent que vous avez sué à mettre de côté perd de la valeur dans le temps.
Les monnaies subissent deux phénomènes : l’inflation et la dévaluation.
L’inflation, c’est la hausse annuelle moyenne des prix des produits que vous consommez. Votre pot de yaourt. Votre essence. Vos équipements électroniques. Tous subissent des hausses de prix liées à l’inflation. Depuis l’an 2000, l’inflation annuelle moyenne en France est de 1,42%.
Si vous avez épargné 1000 € en l’an 2000, cette somme a perdu de la valeur sur le marché puisque depuis, tous les prix ont augmentés.
Quand elle est contrôlée, l’inflation est un bon phénomène pour l’économie. Elle permet aux épargnants de ne pas stocker leur cash trop longtemps et de le ré-injecter dans l’économie. Quand elle n’est pas contrôlée et qu’elle s’envole, on parle d’hyper-inflation : les prix flambent. Si les salaires stagnent, votre pouvoir d’achat peut être terrassé en quelques semaines. Les conséquences peuvent être dramatiques.
Le Venezuela et l’Argentine connaissent une période d’hyper-inflation. En 2019, le pays du vénéré Diego Maradona — Papa, si tu me lis… — a vu ses prix flamber de plus de 55%. Il s’agit de la plus grande hausse constatée depuis 28 ans. C’est dramatique pour les citoyens qui perdent l’accès à beaucoup de produits de première nécessité.
L’inflation appauvrit l’argent que vous avez sué à mettre de côté.
La valeur de l’argent
Quelle est la différence entre un billet de 5€ et un billet de 5 du Monopoly ?
La valeur que vous voulez bien percevoir. Elle repose uniquement sur la confiance que vous accordez à la monnaie que vous utilisez.
Depuis qu’elles ne sont plus “backées” par de l’or, les devises nationales sont étalonnées par les promesses des états. Plus les états injectent de l’argent dans le système, plus les monnaies risquent de perdre de la valeur.
En 2020, l’argent liquide — le “vrai” argent — représente 10% de l’économie mondiale, seulement. Tout le reste est virtuel.
En d’autres termes, l’argent qui est sur votre compte n’est qu’une garantie de dette de votre banque envers vous. Aucun coffre fort ne renferme l’intégralité de vos économies. Les chiffres qui s’affichent sur votre compte en banque ne représentent rien de tangible.
Bien que ce système ait fait ses preuves pour développer l’économie et favoriser les échanges, il prouve que l’argent n’est qu’un concept qu’on manie de manière virtuelle. Il ne repose plus sur aucun actif physique.
La valeur de votre épargne et la confiance que vous lui attribuez peuvent paraitre rassurant. Mais en temps de crise, ce système de croyance est remis en cause. Des cas réels en Amérique du Sud en sont la preuve.
Bitcoin est une alternative qui, dans ces cas particulièrement, s’avère être un pari payant. Mais quelle est sa valeur ?
Bitcoin : une réserve de valeur
Bien qu’il soit perçu comme une “monnaie électronique” qui ne repose sur rien de matériel — ce qui est faux, Bitcoin a pris un autre tournant.
La volatilité du cours du Bitcoin rend quasiment impossible l’adoption de la crypto-monnaie comme valeur d’échange courante. Qui prendrait le risque de vendre ou acheter une voiture 1 BTC sachant que son cours peut varier — à la hausse comme à la baisse — de 20% dans la journée ? Personne.
Bitcoin a d’autres vertus. Il est souvent comparé à l’or car il partage des propriétés communes avec le métal jaune.
Halving
La création monétaire de Bitcoin est transparente et connu de tous.
Satoshi Nakamoto fixé le nombre total de bitcoins qui seront en circulation à terme : 21 millions. Ce nombre fini est déterminé depuis la création du projet et ne sera jamais changé.
Le plus célèbre des anonymes a également statué sur la création des nouveaux bitcoins. Le protocole génère un nouveau bloc de transactions validées par les mineurs dans sa blockchain toutes les 10 minutes. Les mineurs, qui ont durement travaillé pour valider les transactions, sont récompensés par une quantité fixe de bitcoins.
Au lancement de Bitcoin, un bloc miné libérait 50 BTC répartis vers tous mineurs ayant validé des transactions. Mais un évènement arrive tous les 210 000 blocs minés, soit tous les quatre ans : la récompense des mineurs est divisée par deux. Cet évènement porte un nom : halving.
Ainsi, Bitcoin a programmé la création monétaire dans son système. Elle est sans ambiguïté, contrairement aux monnaies fiduciaires. Ainsi, l’inflation créée par les choix d’une organisation décentralisée est impossible.
Stock To Flow
Un indicateur permet d’évaluer la rareté des commodités comme les métaux précieux ou le pétrole : le Stock to Flow (SF).
Pour calculer le SF, il suffit de diviser la quantité disponible de cette commodité (le stock) par sa quantité de production — ou d’extraction — annuelle (le flow).
SF = Stock / Flow
Les commodités dont le SF est le plus haut sont donc celles les plus utilisées comme réserve de valeur car leur production annuelle est quasiment nulle par rapport à la quantité disponible.
De fait, si l’offre est rare, on peut supposer que le prix de la commodité sur le marché est élevé. On peut donc dire que plus le SF d’une commodité est élevé, plus son prix l’est.
Prenons des exemples connus : l’or et l’argent.
L’or est le métal le plus précieux avec un SF(gold) = 62. En d’autres termes, il faudrait 62 ans d’accumulation d’or pour atteindre le stock total disponible.
L’argent arrive deuxième, loin derrière l’or : SF(silver) = 22.
On peut effectuer ce calcul à l’instant T pour Bitcoin. Au 1er mais 2020 :
Le nombre de bitcoins en circulation est de 18, 3 millions.
La quantité de bitcoins produits annuellement est de 12,5 BTC toutes les 10 minutes, soit 0,7 millions de BTC par an.
SF(Bitcoin) = 18,3 / 0,7 = 26
À ce jour, Bitcoin se positionne à la deuxième place. Juste devant l’argent et encore loin derrière l’or.
Cependant, tous les quatre ans, le flow est divisé par deux. Le SF(Bitcoin) va donc augmenter après chaque halving. On comprend donc que les bitcoins vont se faire de plus en rare.
Une étude sérieuse de @100trillonsUSD a démontré que le market cap (produit du prix unitaire par nombre d’actifs en circulation) est mathématiquement lié au Stock to Flow.
Le talentueux Sisyphe l’explique très bien dans cette vidéo :
Conclusion
Les monnaies fiduciaires n’inspirent pas confiance. La création monétaire et l’inflation peuvent faire varier leur valeur à tout moment et ainsi affaiblir le poids de vos économies et votre pouvoir d’achat.
Il est évident que ces monnaies seront encore longtemps utilisées pour acheter des produits du quotidien. C’est pourquoi je ne vous encourage pas à ne posséder que du Bitcoin.
Par ailleurs, la transparence et la valeur croissante de Bitcoin font de lui un excellent moyen de sauvegarder de la valeur face à l’épreuve du temps.
Ne vous jetez pas à corps perdu dans un investissement que vous ne comprenez pas. Faites vos propres recherches pour comprendre Bitcoin. C’est la base avant d’investir. Ensuite, commencez par investir sans prendre de risques majeurs pour votre capital.
Note importante 🚨
Ceci n’est pas un conseil en investissement. Je ne suis pas qualifié pour vous en donner. Je partage seulement ma vision de Bitcoin. Mes investissements m’appartiennent.
Si vous décidez de passer à l’action, n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
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/ © Papa November, 2020